锂电产业链2026中报总结：电池板块方面，动储电池企业2026Q2出货量同比增速大多超50%，环比增速多为20%-30%，电池单位净利多出现稳中向好趋势；消费电池企业在出口退税等扰动下、价格传导需求时刻，部分企业Q2毛利率体现承压。资料板块方面，磷酸铁锂企业Q1库存发生必定增益、Q2碳酸锂价格回落布景下部分企业表观单吨盈余环比走弱，但在稼动率提高，向客户活跃传导磷源、硫酸等价格压力布景下，经营性单位盈余体现相对稳健。三元正极企业稼动率继续走高，大多单位盈余稳中向好。负极资料企业遭到石油焦等质料价格动摇影响，Q2盈余才能大多承压。隔阂企业继续满产满销，并活跃推进价格继续上涨，单位盈余连续向上趋势。六氟企业受产品价格回落影响，盈余才能边沿走弱。

  锂电产业链2026Q3前瞻：展望Q3，储能需求继续向好，国内新动力车进入旺季，产业链出货量环比坚持快速提高趋势。电池企业活跃传导消费税、出口退税等压力，盈余才能有望稳中向好。隔阂企业继续推进价格继续上涨，盈余才能有望连续向上趋势。负极企业推进本钱传导，盈余才能有望逐步修正。正极企业、电解液企业在锂价企稳略有回暖的大布景下，盈余才能有望坚持相对稳健。

  9月锂电产业链连续产销两旺：依据产业链反应，6家电池样本企业排产211.3GWh，同比+66%、环比+6%；6家正极样本企业排产25.1万吨，同比+53%、环比+6%；4家负极样本企业排产21.8万吨，同比+45%、环比+4%；3家隔阂样本企业排产23.1亿平，同比+35%、环比+2%；2家电解液样本企业排产14.7万吨，同比+54%、环比+4%。

  宝马新代代iX3我国版别正式上市，调配亿纬锂能、宁德年代电芯：近来，宝马新代代BMW iX3我国版别正式上市、共三款车型，iX330L、iX340L和iX350L别离价格26.99/29.99/33.99万元起。据产业链信息，新代代iX330L版别运用宁德年代方形磷酸铁锂电池，iX340L版别选用由亿纬锂能和宁德年代一起配套的三元大圆柱电池，iX350L版别选用亿纬锂能的三元大圆柱电池。

  国内新动力车浸透率超六成，出口坚持微弱：依据中汽协数据，7月国内新动力车销量156.1万辆，同比+24%、环比-5%；国内新动力车浸透率60.4%，同比+11.7pct，环比+1.9pct。1-7月国内新动力车累计销量为900.7万辆，同比+10%；其间内销609.8万辆，同比-12%；出口290.7万辆，同比+127%。

  欧洲新动力车销量高增，美国商场体现较弱：7月欧洲九国新动力车销量31.98万辆，同比+45%、环比-20%；新动力车浸透率36.6%，同比+9.2pct、环比-0.5pct。1-7月欧洲九国新动力车累计销量215.39万辆，同比+37%。7月美国新动力车销量9.29万辆，同比-37%、环比-6%；新动力车浸透率6.8%，同比-3.9pct、环比-0.5pct。1-7月美国新动力车累计销量64.36万辆，同比-27%。

  碳酸锂价格震动，电芯价格趋势分解。本周末（8月28日）碳酸锂价格15.30万元/吨，较两周前上涨0.15万元/吨。相较两周前，磷酸铁锂、六氟磷酸锂、电解液报价上涨，三元正极报价跌落，隔阂、负极报价安稳。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.632/0.402/0.426/0.365元/Wh，较两周前添加0.002/0.002/-0.003/-0.001元/Wh。

  主张重视：1）需求向好布景下估值较低的职业抢先企业（宁德年代、鹏辉动力、亿纬锂能、中创新航、天赐资料、恩捷股份、璞泰来、特锐德、天奈科技、宏发股份）。2）主业敏捷添加，并活跃拓宽产品新场景、新事务等抢先企业（科达利、湛蓝锂芯、豪鹏科技、星源原料、新宙邦、珠海冠宇）。

  【危险提示】电动车销量没有抵达预期，职业竞赛加重，原资料价格大大动摇，方针变化危险。